Por Pablo Balcáceres, Alejandra Ordóñez y Leonel Ibarra – Revista E&N
La inflación no logró detener los buenos resultados para las aseguradoras, que concluyeron 2022 con las primas suscritas subiendo a doble dígito y una apetitosa rentabilidad, a medida que superan los impactos de la pandemia del COVID. Los altos costos ya comenzaron a trasladarse a los consumidores desde el año pasado.
La tendencia se prolongará este año en la medida que las compañías de seguros locales también deben pagar una mayor factura para mantener el respaldo de reaseguradoras.
Según el análisis de Fitch Ratings, las primas netas emitidas por la industria aseguradora de la región de Centroamérica, excluyendo a Panamá, totalizaron US$4.723 millones, un incremento del 14% con respecto a diciembre de 2021 y superando al 9% del período previo.
A diciembre de 2022, Guatemala (+13,3%), El Salvador (+10,3%) y Nicaragua (+10,6%) sostuvieron un incremento a doble dígito en moneda local por segundo año consecutivo.
Por otro lado, Costa Rica aceleró al 13,1% desde el 6,9% de 2021; y Honduras cerró el año con 8,8% de subida, dice Eduardo Recinos, director sénior y jefe del Grupo de Seguros para América Latina de Fitch Ratings.
El Ranking de Seguros E&N 2023 de esta edición engloba a 95 aseguradoras listadas por los organismos reguladores de la región.
Entre todas, las primas brutas alcanzaron los US$6.644,7 millones en las cifras recopiladas a diciembre de 2022 en el istmo centroamericano, incluyendo a Panamá, un aumento del 11,4% con respecto a 2021.
El Ranking de Compañías de Seguros 2023 lo lidera por un año más el Instituto Nacional de Seguros, entidad estatal que acumula US$1.091,9 millones en primas brutas, cifra 19,3% mayor que la del ejercicio anterior.
Las aseguradoras que operan en Panamá destacan en los sitiales más altos de la medición, con la filial madre de ASSA en Panamá en segundo lugar regional (US$385,3 millones en primas). Le continúa en tercer lugar El Roble (Guatemala), con US$295,9 millones; y siguen las panameñas Compañía Internacional de Seguros en el cuarto (US$283,4 millones) y MAPFRE Panamá en el quinto (US$267,6 millones).
Seguros e Inversiones (SISA) reporta US$258,7 millones en primas, que le valen para el sexto lugar del istmo centroamericano; Seguros G&T de Guatemala es séptimo (US$184,9 millones); Asesuisa, en El Salvador, es octava (US$178,8 millones).
FICOHSA Seguros destaca como la compañía de seguros mejor ubicada representando a Honduras, en el noveno puesto (US$159,9 millones). Cierra el Top 10 regional por primas Seguros Suramericana en Panamá (US$147,8 millones).
Aunado al incremento en primas, los resultados netos del sector asegurador centroamericano también reportan crecimiento. En el conjunto regional ascendieron a US$367 millones.
“Destaca una mejora sustancial interanual en la mayoría de mercados de la región, con excepción de Costa Rica, industria en la cual el resultado neto se contrajo con respecto al año anterior”, dice Recinos.
El especialista de Fitch Ratings enfatiza que Guatemala destacó por exhibir el resultado neto más alto de la región, en términos monetarios US$155,13 millones y una rentabilidad sobre activos (ROE) del 25,90%.
Si bien las aseguradoras costarricenses generaron US$97,8 millones su ROE fue del 4,60%; El Salvador se benefició con un ROE del 12,60% para US$53,45 millones en rentabilidad del mercado.
RAMOS DE VIDA Y AUTOMOTOR
Entre los fenómenos que marcaron al sector en 2022 se encuentran, por influencia internacional, la recuperación económica mundial que se venía experimentando desde mediados de 2021; y como factor local, la mayor demanda en segmentos de vida, plantea Recinos.
La inflación también fue protagonista. La industria ajustó las tarifas al alza para amortiguar los efectos inflacionarios en el costo promedio de los reclamos. Este efecto se vio particularmente en los ramos de vehículos, agrega.
Alejandro Beltranena, presidente de la Asociación Guatemalteca de Instituciones de Seguros (AGIS), asevera que en el ramo automotriz también se registraron complicaciones de suministro de partes y repuestos.
Las compañías de seguro solo han trasladado parcialmente los costos a sus clientes. “Sobre todo en la parte automotriz se ha dado el incremento en los repuestos de los automóviles, la falta de importación de estos, el precio de las reparaciones de los carros”, afirma el representante de AGIS.
Una menor siniestralidad en automotriz, del 52,53% que Beltranena califica como “buena”, compensa parcialmente la subida de costos y les permite seguir ganando utilidades en Guatemala.
Por fortuna para las aseguradoras, la siniestralidad bruta en la mayoría de países de la región centroamericana mejoró en 2022, incluso bajó para todos los mercados en los ramos de vida y salud, golpeados con la pandemia del Covid.
“Los niveles de vacunación mayor, acompañados de la reducción en las tasas de mortalidad de la población centroamericana, permitieron registrar una mejora considerable en los índices de siniestralidad de todos los mercados”, expresa Recinos.
En Nicaragua la siniestralidad en vida se desplomó en casi 40 puntos porcentuales a 22,4%; en Honduras lo hizo asi en 30 puntos porcentuales y terminó el año con 33,1%.
El país con menor reducción en la siniestralidad en los productos de vida fue Costa Rica, que pasó del 47,6% al 40,6%.
En el segmento de automóviles, Costa Rica y Guatemala registraron el mayor aumento de siniestralidad, del 30,7% al 50,2% en el primero; y de 56,8% al 64,8% el segundo.
El Salvador y Nicaragua redujeron el indicador, con no más de tres puntos porcentuales de variación.
“En el ramo de autos, el índice de siniestralidad en los diferentes países de la región se muestra por encima del registrado al cierre de 2021, considerando que este ramo es uno de los más sensibles a los efectos de la inflación, lo cual seguirá ejerciendo presión en su desempeño”, apunta el especialista de Fitch.
“Por su parte, el ramo de incendio y líneas aliadas, continuó presentando índices de siniestralidad bajos, relativamente, a excepción de Honduras, donde los eventos hidrometeorológicos tuvieron una mayor incidencia en el desempeño del ramo”, prosigue.
¿Seguros más caros en 2023?
Este año el panorama no pinta mejor que el anterior, primero porque todavía queda por trasladar parte del impacto inflacionario y, segundo, porque las reaseguradoras presionan elevando el costo de sus servicios para atender sus responsabilidades a escala global.
“Ha habido un incremento prácticamente de un 30% en las tasas de reaseguro. Eso debería reflejarse automáticamente ante nosotros, hacia nuestros clientes, en la parte de incendios: léase condominios, casas, fábricas, industrias, etc. Va a subir el precio este año considerablemente”, vaticina Beltranena, de AGIS.
Louis ‘Tito’ Ducruet, director ejecutivo en Centroamérica y Country Head para Panamá de WTC, vislumbra riesgos para la región en este segmento y resalta el papel que juegan los capitales del mercado de reaseguro.
“Todo el mercado de reaseguros y seguros está presionando a los asegurados a que actualicen valores por los temas inflacionarios. El no hacerlo podría tener un impacto en infraseguros en momentos de reclamos, advierte Ducruet.
Además, señaló que el istmo centroamericano debe permanecer competitivo ante la salida de jugadores globales en algunos segmentos de industria, lo cual “puede afectar la capacidad de asumir riesgos en la región”.
Estos factores, aunados a la desaceleración económica, redundarán en una desaceleración de las primas, plantea Marina Abal, socia de Servicios Financieros para Centroamérica y Venezuela de EY.
“Como tendencia mundial el crecimiento de las primas se está ralentizando debido a la desaceleración del crecimiento económico, pero las perspectivas a mediano plazo siguen siendo sólidas”, vislumbra Abal.
Recinos, de Fitch Ratings, prospecta que el alza tarifaria en seguros será “más acentuada” este año. Las firmas que se dedican al segmento de “no vida” enfrentarán riesgos mayores derivados de la escalada en los costos.
Y en salud el encarecimiento se contagiaría vía los crecientes costos asociados en los reclamos relacionados a los servicios médicos y medicamentos, que suelen superar a los índices tradicionales.
