Por El Mundo (El Salvador)
El Gobierno salvadoreño se enfrentaría a serias dificultades para pagar salarios y aguinaldos a sus empleados este año, de no lograrse un acuerdo para que se reestructure la deuda en Letras del Tesoro Público (Letes), estimaron analistas económicos.
Luego de participar en un conversatorio organizado por la Asociación de Graduados de INCAE de El Salvador, la noche del miércoles, los analistas Carlos Acevedo y Mauricio Choussy advirtieron a periodistas de la delicada situación que atraviesan las finanzas públicas del país.
Acevedo consideró que no es "tan problemático" el riesgo de caer en impago si no se honran los Certificados de Inversión Previsional (CIP) el próximo 10 de octubre, pues se puede lograr algún tipo de arreglo hasta con las mismas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para evitar esta situación, un punto de vista que compartió Choussy. El problema, afirmó Acevedo, se enfrentaría "más hacia noviembre, diciembre, cuando venga el pago de aguinaldos", si para ese entonces no se ha logrado que la Asamblea Legislativa apruebe la emisión de $1,200 millones en bonos, para refinanciar la deuda en Letes.
El analista recordó que hasta agosto de este año, el saldo adeudado en Letes superó US$1.011.07 millones, pero también, según cifras de la Bolsa de Valores de El Salvador, se está a tan solo $344.47 millones de alcanzar el límite legal de colocaciones.
EL MARGEN SE AGOTA
Para este año, la ley del presupuesto general de la nación permite que el Ejecutivo emita en Letes el equivalente al 30% de los ingresos corrientes, es decir, poco más de US$1.327,34 millones. De éstos, hasta el 13 de septiembre se habían colocado US$982.87 millones.
"Nunca había habido un saldo de Letes tan grande, de más de $1,000 millones", destacó Acevedo, y añadió que el margen que aún hay disponible para seguir emitiendo estos instrumentos no es suficiente para pagar salarios y aguinaldos.
De hecho, según estimaciones de la Fundación Nacional para el Desarrollo (Funde), si no se emiten los $1,200 millones en bonos, el Gobierno en realidad tendría solo $85 millones en Letes para enfrentar sus gastos, pues lo que resta de los $344 millones se utilizarían para pagar vencimientos de estos mismos instrumentos.
Citando datos del Ministerio de Hacienda, Rommel Rodríguez, investigador del área de Macroeconomía y Desarrollo de Funde, indicó que entre octubre y diciembre vencen $258.87 millones de Letes.
"Muchas de las veces el Gobierno realiza el pago de las Letes emitiendo nuevas Letes, y dada la situación fiscal y de falta de liquidez es muy probable que haga lo mismo en esta oportunidad", señaló.
En ese sentido, si solo hay disponibles $344 millones, y más de $258 millones se utilizan para las Letes vencidas, solo quedarían $85 millones para pagos atrasados a proveedores, añadió.
PRESUPUESTO ES CLAVE
Choussy señaló que el presupuesto de 2017 será clave para medir si hay verdadera voluntad del Gobierno de lograr un acuerdo para corregir las finanzas públicas.
El analista indicó que si el Ejecutivo vuelve a presentar un "presupuesto mentiroso", con gastos subestimados e ingresos sobrestimados, ARENA interpretará "que no hay voluntad real de abordar el tema fiscal con transparencia".
Este 30 de septiembre es el último día para que el Ejecutivo presente a la Asamblea Legislativa el presupuesto para el próximo año.
La deuda en CIP
¿Qué son?
Los CIP empezaron a emitirse en 2006, cuando se creó el FOP. Son títulos de deuda pública, es decir, tienen la garantía de pago del Estado salvadoreño. Se crearon como respuesta al agotamiento de las reservas técnicas del INPEP, y de la Unidad de Pensiones del ISSS.
¿Para qué sirven?
El FOP emite dos tipos CIP. Con los serie A, Hacienda paga las pensiones del sistema público, y con los CIP B paga los Certificados de Traspaso y los Certificados de Traspaso Complementario, que equiparan los beneficios de quienes cotizaron en el esquema público y migraron al privado.
¿Cada cuánto se pagan?
Se colocan en enero, abril, julio y octubre. Pagan intereses cada seis meses, y amortizan capital cada año. Por ejemplo, los CIP que deben honrarse el próximo mes incluyen intereses de los certificados emitidos en cada abril desde 2006, así como intereses y capital de los emitidos en cada octubre.
¿Quién los compra?
Por ley, los CIP deben ser adquiridos obligatoriamente por las AFP, y lo hacen con el dinero de sus cotizantes, es decir, los ahorros para pensiones. Así, esta es una deuda que el Estado adquiere con los trabajadores salvadoreños, no con las AFP.
El Gobierno salvadoreño se enfrentaría a serias dificultades para pagar salarios y aguinaldos a sus empleados este año, de no lograrse un acuerdo para que se reestructure la deuda en Letras del Tesoro Público (Letes), estimaron analistas económicos.
Luego de participar en un conversatorio organizado por la Asociación de Graduados de INCAE de El Salvador, la noche del miércoles, los analistas Carlos Acevedo y Mauricio Choussy advirtieron a periodistas de la delicada situación que atraviesan las finanzas públicas del país.
Acevedo consideró que no es "tan problemático" el riesgo de caer en impago si no se honran los Certificados de Inversión Previsional (CIP) el próximo 10 de octubre, pues se puede lograr algún tipo de arreglo hasta con las mismas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para evitar esta situación, un punto de vista que compartió Choussy. El problema, afirmó Acevedo, se enfrentaría "más hacia noviembre, diciembre, cuando venga el pago de aguinaldos", si para ese entonces no se ha logrado que la Asamblea Legislativa apruebe la emisión de $1,200 millones en bonos, para refinanciar la deuda en Letes.
El analista recordó que hasta agosto de este año, el saldo adeudado en Letes superó US$1.011.07 millones, pero también, según cifras de la Bolsa de Valores de El Salvador, se está a tan solo $344.47 millones de alcanzar el límite legal de colocaciones.
EL MARGEN SE AGOTA
Para este año, la ley del presupuesto general de la nación permite que el Ejecutivo emita en Letes el equivalente al 30% de los ingresos corrientes, es decir, poco más de US$1.327,34 millones. De éstos, hasta el 13 de septiembre se habían colocado US$982.87 millones.
"Nunca había habido un saldo de Letes tan grande, de más de $1,000 millones", destacó Acevedo, y añadió que el margen que aún hay disponible para seguir emitiendo estos instrumentos no es suficiente para pagar salarios y aguinaldos.
De hecho, según estimaciones de la Fundación Nacional para el Desarrollo (Funde), si no se emiten los $1,200 millones en bonos, el Gobierno en realidad tendría solo $85 millones en Letes para enfrentar sus gastos, pues lo que resta de los $344 millones se utilizarían para pagar vencimientos de estos mismos instrumentos.
Citando datos del Ministerio de Hacienda, Rommel Rodríguez, investigador del área de Macroeconomía y Desarrollo de Funde, indicó que entre octubre y diciembre vencen $258.87 millones de Letes.
"Muchas de las veces el Gobierno realiza el pago de las Letes emitiendo nuevas Letes, y dada la situación fiscal y de falta de liquidez es muy probable que haga lo mismo en esta oportunidad", señaló.
En ese sentido, si solo hay disponibles $344 millones, y más de $258 millones se utilizan para las Letes vencidas, solo quedarían $85 millones para pagos atrasados a proveedores, añadió.
PRESUPUESTO ES CLAVE
Choussy señaló que el presupuesto de 2017 será clave para medir si hay verdadera voluntad del Gobierno de lograr un acuerdo para corregir las finanzas públicas.
El analista indicó que si el Ejecutivo vuelve a presentar un "presupuesto mentiroso", con gastos subestimados e ingresos sobrestimados, ARENA interpretará "que no hay voluntad real de abordar el tema fiscal con transparencia".
Este 30 de septiembre es el último día para que el Ejecutivo presente a la Asamblea Legislativa el presupuesto para el próximo año.
La deuda en CIP
¿Qué son?
Los CIP empezaron a emitirse en 2006, cuando se creó el FOP. Son títulos de deuda pública, es decir, tienen la garantía de pago del Estado salvadoreño. Se crearon como respuesta al agotamiento de las reservas técnicas del INPEP, y de la Unidad de Pensiones del ISSS.
¿Para qué sirven?
El FOP emite dos tipos CIP. Con los serie A, Hacienda paga las pensiones del sistema público, y con los CIP B paga los Certificados de Traspaso y los Certificados de Traspaso Complementario, que equiparan los beneficios de quienes cotizaron en el esquema público y migraron al privado.
¿Cada cuánto se pagan?
Se colocan en enero, abril, julio y octubre. Pagan intereses cada seis meses, y amortizan capital cada año. Por ejemplo, los CIP que deben honrarse el próximo mes incluyen intereses de los certificados emitidos en cada abril desde 2006, así como intereses y capital de los emitidos en cada octubre.
¿Quién los compra?
Por ley, los CIP deben ser adquiridos obligatoriamente por las AFP, y lo hacen con el dinero de sus cotizantes, es decir, los ahorros para pensiones. Así, esta es una deuda que el Estado adquiere con los trabajadores salvadoreños, no con las AFP.
