Por Bloomberg
Grandes compañías turcas, instituciones financieras y el gobierno de Turquía tienen por lo menos US$16.000 millones en bonos denominados en moneda extranjera que vencerán a fin de año, muestran los datos que reunió Bloomberg.
El monto que vencerá a fin del año que viene en su mayor parte está compuesto por deuda emitida por instituciones financieras turcas e incluye bonos convencionales y bonos islámicos, conocidos como sukuk, valuados en como mínimo US$100 millones en el momento de la emisión. Los inversores están atentos a si los bancos turcos y otras empresas conservan el acceso al financiamiento externo que necesitan para mantener la actividad económica en momentos en que se desploma la moneda del país.
"Hasta ahora, una crisis cambiaria no se ha convertido en una crisis de deuda", escribieron Stuart Culverhouse y Hasnain Malik, analistas de Exotix Partners LLP, en un informe. La baja deuda pública del país, de 28 % del producto interno bruto, "podría dar cierta tranquilidad, y el país tiene munición consistente en US$98.000 millones de reservas oficiales", escribieron.
Pero dada la dependencia de Turquía del financiamiento externo, una crisis cambiaria podría transformarse en una crisis de deuda, señalaron, en especial para aquellas firmas que están muy apalancadas y son particularmente sensibles a los movimientos de las divisas.
Coca-Cola Icecek AS ocupa el primer lugar con un bono sénior no garantizado de US$500 millones que pagará el 1 de octubre. La compañía refinanció esos valores en septiembre pasado para extender el plazo de vencimiento a 2024 con tasas más bajas que las anteriores y ahora tiene "efectivo en moneda dura más que suficiente" para cumplir con sus obligaciones, dijo CCI en un comunicado el martes.
Esta semana Fitch Ratings confirmó la calificación BBB- de la compañía pero mantuvo una perspectiva negativa en consonancia con la del riesgo soberano, al tiempo que señaló que todas las operaciones de CCI tienen sede en mercados emergentes.
Pesada carga
El año que viene tiene una pesada concentración de bonos de emisores turcos próximos a vencer, muestran los datos de Bloomberg. La entidad de préstamos Turkiye Garanti Bankasi AS tiene US$1.400 millones en tres bonos que vencen entre febrero y octubre. El gobierno turco tiene un sukuk de US$1.250 millones que vencerá en octubre, más tres bonos denominados en dólares estadounidenses y euros, valuados nominalmente en US$4.400 millones en total, que vencerán entre marzo y noviembre.
Grandes compañías turcas, instituciones financieras y el gobierno de Turquía tienen por lo menos US$16.000 millones en bonos denominados en moneda extranjera que vencerán a fin de año, muestran los datos que reunió Bloomberg.
El monto que vencerá a fin del año que viene en su mayor parte está compuesto por deuda emitida por instituciones financieras turcas e incluye bonos convencionales y bonos islámicos, conocidos como sukuk, valuados en como mínimo US$100 millones en el momento de la emisión. Los inversores están atentos a si los bancos turcos y otras empresas conservan el acceso al financiamiento externo que necesitan para mantener la actividad económica en momentos en que se desploma la moneda del país.
"Hasta ahora, una crisis cambiaria no se ha convertido en una crisis de deuda", escribieron Stuart Culverhouse y Hasnain Malik, analistas de Exotix Partners LLP, en un informe. La baja deuda pública del país, de 28 % del producto interno bruto, "podría dar cierta tranquilidad, y el país tiene munición consistente en US$98.000 millones de reservas oficiales", escribieron.
Pero dada la dependencia de Turquía del financiamiento externo, una crisis cambiaria podría transformarse en una crisis de deuda, señalaron, en especial para aquellas firmas que están muy apalancadas y son particularmente sensibles a los movimientos de las divisas.
Coca-Cola Icecek AS ocupa el primer lugar con un bono sénior no garantizado de US$500 millones que pagará el 1 de octubre. La compañía refinanció esos valores en septiembre pasado para extender el plazo de vencimiento a 2024 con tasas más bajas que las anteriores y ahora tiene "efectivo en moneda dura más que suficiente" para cumplir con sus obligaciones, dijo CCI en un comunicado el martes.
Esta semana Fitch Ratings confirmó la calificación BBB- de la compañía pero mantuvo una perspectiva negativa en consonancia con la del riesgo soberano, al tiempo que señaló que todas las operaciones de CCI tienen sede en mercados emergentes.
Pesada carga
El año que viene tiene una pesada concentración de bonos de emisores turcos próximos a vencer, muestran los datos de Bloomberg. La entidad de préstamos Turkiye Garanti Bankasi AS tiene US$1.400 millones en tres bonos que vencen entre febrero y octubre. El gobierno turco tiene un sukuk de US$1.250 millones que vencerá en octubre, más tres bonos denominados en dólares estadounidenses y euros, valuados nominalmente en US$4.400 millones en total, que vencerán entre marzo y noviembre.
