Crece apetito por deuda emergente en moneda local (¿temor a conflictos en potencias?)

Los inversionistas se abalanzan sobre la deuda de mercados emergentes denominada en monedas locales ante señales de estabilidad política y económica en algunas regiones y a pesar de que las tensiones se intensifican en Ucrania y Medio Oriente. Sólo en los últimos dos meses, los bonos turcos denominados en liras ganaron 2% pese a que la moneda del país cayó más de 2%. El real brasileño perdió 1%, pero los bonos denominados en esa divisa subieron 3%. La ola de efectivo estuvo cerca de igualar los US$5.400 millones que ingresaron a fondos que compran deuda de mercados emergentes denominada en las llamadas monedas duras -dólares, euros y yenes- que los inversionistas suelen favorecer. Esta tendencia marca un cambio drástico con respecto al año pasado. En ese entonces, las economías emergentes fueron golpeadas por una venta generalizada luego de que Estados Unidos dio señales de que reduciría las compras de bonos que en los últimos años contribuyeron a una racha alcista de los precios de los activos en varios países en desarrollo. J.P. Morgan Asset Management, con US$1,5 billones (millones de millones) en activos, ha incrementado sus tenencias de deuda en moneda local de 3% el año pasado a 5% de su cartera concentrada en mercados emergentes. 'Lo que ha cambiado este año es que (…) los fundamentos de los mercados emergentes se están ajustando y cíclicamente están en mejor forma', afirma el gestor de fondos Matías Silvani, de J.P. Morgan. 'Esto sorprendió a algunas personas'. (Fuente: WSJ)