Avianca era una aerolínea atribulada con 37 aviones obsoletos cuando Germán Efromovich la compró tras caer en la quiebra en 2004. Durante 15 años, el empresario boliviano la convirtió en una potencia regional y la segunda aerolínea más grande de América Latina, pero pese a su éxito anterior, la compañía con sede en Bogotá está de vuelta en arenas movedizas. El valor de sus acciones se ha desplomado casi un 75% desde su salida a bolsa en 2011 y sus bonos se cotizan en territorio de estrés financiero ante la posibilidad de que tenga problemas para refinanciar su deuda. La pérdida de Avianca en el primer trimestre fue la mayor desde 2015.
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El millonario puso en peligro su futuro en la aerolínea el año pasado al ofrecer su participación del 51,5% en Avianca como garantía de un préstamo de United Continental Holdings. Su holding, BRW Aviation, incumplió rápidamente los términos del contrato y, como resultado, el control de Avianca cambia de manos.
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Hoy, en comunicados emitidos por United y Kingsland confirmaron el panorama. United Airlines, una compañía estadounidense de más de 90 años, inició formalmente los trámites para quedarse con las acciones de la colombiana Avianca Holdings, que en la actualidad pertenece en un 51% al BRW Aviation. Estas se manejarán a través de un tercero independiente que en este caso será Kingsland, empresa que dirige el salvadoreño Roberto Kriete, y que tenía el 14,4% de las acciones de Avianca Holdings.
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Si bien el movimiento probablemente será positivo para los accionistas minoritarios y los tenedores de bonos de Avianca, hasta el miércoles la incertidumbre había creado innumerables problemas para la aerolínea, justo cuando se acerca el vencimiento de un bono de US$550 millones el próximo año.
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De acuerdo con analistas de Corredores Davivienda, con sede en Bogotá (citados por Bloomberg), dicha decisión activaría disposiciones sobre cambio de control en varios préstamos que obligarían a la aerolínea a contar con cerca de US$1.500 millones para pagar a los acreedores. Esa cifra cuadruplica la cantidad de efectivo que tenía en su balance al concluir el primer trimestre.
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Incluso si United no tomaba el control, el simple hecho de que pueda hacerlo complica los esfuerzos de Avianca para operar y recaudar financiamiento. Los inversionistas dudan en prestar dinero a una empresa que en cualquier momento podría estar en problemas por un montón de dinero que no tiene.
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El vicepresidente financiero, Roberto Held, aclaró la semana pasada que Avianca trabaja con urgencia a fin de enmendar contratos de préstamos para que den cuenta de la situación y aún planea vender bonos este trimestre con la intención de pagar notas que vencerán el próximo año. Mientras tanto, se apega a un plan de negocios centrado en reducir deuda y aumentar la rentabilidad mediante la venta de activos, la cancelación de pedidos de aviones y la eliminación de algunas rutas.
United y Kingsland han indicado que estarían dispuestos a ofrecer un nuevo financiamiento a Avianca, si lo requiere y lo solicita, de hasta US$ 250 millones, siempre que ciertos compromisos sean asumidos por parte de otras partes interesadas. Asimismo, los mercados ya tomaron a bien el cambio de timón y las acciones reportaron alzas en Nueva York y Bogotá.
Tiempos turbulentos
El tumulto, sin embargo, no pudo haber llegado en peor momento para Avianca. La aerolínea -que este año cumple 100 años- ha visto afectada por el aumento de los precios de los combustibles este año, junto con el debilitamiento de las monedas latinoamericanas y la menor demanda de viajes aéreos a raíz de desaceleraciones en las economías más grandes de la región. Asimismo, el CEO de la aerolínea Hernán Rincón presentó su renuncia en abril y las aerolíneas de bajo costo están añaden más competencia.ARCHIVO EYN: 'Hernán Rincón deja la dirección de Avianca Holdings'
De momento, Kingsland, que era la dueña de Grupo Taca y es dirigida por Roberto Kriete, salvadoreño en la junta directiva de Avianca 'fue nombrado
como tercero independiente en el proceso y obtuvo el derecho de voto que tienen las acciones de BRW en Avianca Holdings', señaló el comunicado, que agrega que 'la labor de Kingsland, accionista de Avianca Holdings, con 40 años de experiencia en la aviación, será alinear todos los esfuerzos con una nueva junta directiva de primer nivel, para apoyar al equipo gerencial de Avianca y así desarrollar su capacidad con el fin de tener éxito en su plan de recuperación'.
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El primer paso ya se tomó y hoy se posesionó la nueva junta con Richard Schifter, Sergio Michelsen, Fabio Villegas, álvaro Jaramillo, óscar Darío Morales, James Leshaw, Juan Emilio Posada, Jairo Burgos, Rodrigo Salcedo, Roberto Zamora y Roberto Kriete como miembros.
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Según El Espectador Efromovich sigue teniendo el derecho económico sobre las acciones que tiene en Avianca Holdings, pero no el derecho a voto.
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La aerolínea estadounidense aclaró que Avianca seguirá siendo una empresa independiente a la suya y que continuará operando como lo ha venido haciendo. 'De hecho, los acuerdos laborales de United no permiten que la organización controle otra aerolínea. Por lo tanto, no tenemos ni tendremos control sobre Avianca', precisa en el documento donde también señalan que aseguró que Avianca Brasil (propiedad de Efromovich) es una empresa independiente "y esta acción no está relacionada con su quiebra".
Con información de Bloomberg, El Espectador, Portafolio y Dinero.
