Por E&N
El Salvador ha comprado 2.301 bitcoins desde que la criptomoneda es de curso legal en septiembre. Eso incluye una compra de 500 monedas este lunes 9 cuando su precio se desplomó por debajo de los US$31.000, según EMFI Securities
“Esta semana, Bukele apostó por la criptomoneda incluso después de su reciente caída (una disminución de -38.4% hasta la fecha). El 9 de mayo, Bukele anunció la adquisición de otros 500 bitcoins, la compra individual más grande hasta el momento, para llegar a 2.301 tenencias de bitcoins, que se han adquirido a una tasa promedio de alrededor de US$44.800, lo que significa que el gobierno ha invertido un poco más de US$103 millones en estas compras”, destacó EMFI.
El activo digital tocó cifras históricas esta semana. Hoy viernes se recuperó de la mala racha desde el 11 de mayo cuando el precio del bitcoin bajó a US$26.597, la cifra más baja registrada hasta ayer a las 8 de la mañana.
El análisis de EMFI se basó en el precio del Bitcoin de alrededor de US$29.000. Entonces, las pérdidas del gobierno de Bukele suman US$36,1 millones o el 35% de su cartera de tenencias de Bitcoin.
EMFI destacó que la cifra representa solo el 1,1 % de las reservas internacionales o el 0,6 % de los ingresos fiscales. “Cada centavo cuenta debido a las restricciones de financiamiento actuales”.
La firma basada en Londres recordó la demora y escepticismo sobre la emisión de bonos bitcoin y los pocos usos que los salvadoreños le han dado a la criptomoneda en 9 meses. “El experimento de Bitcoin como moneda de curso legal definitivamente está saliendo peor de lo que esperaba Bukele”, agregó el análisis.
Cerca del default
Los precios de la deuda soberana de El Salvador colapsaron en abril, hundiéndose en un 15,1% hasta mínimos históricos. Los acreedores temen que esta situación, sumada a sus estancadas negociaciones con el Fondo Monetario Internacional, impida que el país centroamericano cumpla con el pago de un bono de US$800 millones que vence a principios del próximo año.
Si bien las amortizaciones para este año parecen bajas (US$512 millones o 1,7% del PIB), las necesidades de financiamiento ascienden a US$2,1 billones (6,9% del PIB). “Creemos que el gobierno podrá continuar con su estrategia de refinanciar la deuda interna de corto plazo que asciende a US$2.6 billones, por lo que no la consideramos dentro de las necesidades de financiamiento. Sin embargo, el gobierno debe pagar US$800 millones en enero de 2023, por lo que las finanzas podrían estar más ajustadas de lo que parece”, señaló EMFI.
La caída del precio de la deuda salvadoreña solo ha sido superada por la de los bonos de Ucrania desde el estallido de la guerra con Rusia. De hecho, los bonos de referencia de El Salvador con vencimiento en 2032 cotizan en mínimos históricos, al 40% de su valor nominal, lo que sugiere que los inversores se están preparando para el incumplimiento.
Los altibajos del mercado, junto con el debilitamiento de la instituciones en El Salvador, le costaron al país su calificación crediticia, tanto de Fitch Ratings como de Moody’s. Una baja calificación se traduce en intereses más altos que el Gobierno tiene que pagar a acreedores. También una calificación considerada “basura”, como es el caso de El Salvador, le impide al país su acceso a los mercados globales para emitir más deuda. En febrero, Fitch recortó la calificación de El Salvador a su nivel más bajo y consideró su perspectiva a futuro “negativa”. Moody’s lo hizo también más recientemente, en mayo.
Un estudio realizado por National Bureau of Economic Research en 2021 indica que solo un 20% de los salvadoreños que descargaron la aplicación de Chivo, que el Gobierno diseñó para facilitar las transacciones diarias con criptomoneda, la siguieron utilizando tras gastar los US$30 que las autoridades regalaban para promover su uso.
En este contexto, el FMI volvió a instar al Gobierno salvadoreño a dar marcha atrás en su adopción del criptoactivo como moneda de curso legal, advirtiendo en febrero que, debido principalmente a su alta volatilidad, esto implica riesgos significativos para la estabilidad financiera del país centroamericano. Las conversaciones del organismo internacional con el país están estancadas desde que el FMI anunció que debía evaluar los riesgos de bitcóin antes de otorgar un préstamo.
