Por El Diario de Hoy
Uno de cada cuatro países que cae en la categoría CCC por alguna de las calificadoras de riesgo tiene un 26.9% de probabilidad de caer en un impago o default definitivo al siguiente año, según un promedio de riesgo elaborado por la agencia internacional Fitch Ratings, disponible en su página web.
Le ocurrió a Argentina y a Grecia, dos países que tuvieron consecuentes caídas en su calificación de deuda, y que no duraron mucho tiempo para que cayeran en una grave crisis económica sin precedentes por la que son reconocidos a nivel mundial. Según la agencia Fitch, la probabilidad aumenta a 29.1% en dos años si no se toman las acciones correctivas para frenar el descalabro financiero que provoca una degradación.
El Salvador cayó en esta categoría de triple C desde hace dos semanas, luego que dejara de pagar el capital más intereses de amortización a los trabajadores de las AFP, a los que les ha prestado más de $5,600 millones desde 2006.
El efecto dominó fue inmediato. La primera calificadora en degradar la deuda del país fue Fitch Ratings, que cambió la nota a B el 1 de febrero de este año advirtiendo que el país estaba en una revisión "negativa".
Pero como si se tratase de un barranco, la caída en picada comenzó el 10 de abril, tres días después de que el Gobierno incumpliera el primer pago de US$3 millones como primera cuota de un total de US$56 millones que tenía que pagar al final del mes.
Un día después la calificadora Standard and Poor’s también decidió bajar la calificación y lo envió a la categoría CCC, que es la última antes de llegar a un impago.
El 13 de abril la otra calificadora Moody’s también decidió rebajar al país a la categoría Caa1 que equivale a la triple C de Standard and Poor’s.
La cereza del pastel llegó el 20 de abril cuando venció el plazo definitivo de pago y el Gobierno decidió no hacerlo. Ese día el país cayó en la categoría más baja que ha recibido en su historia al declararlo en "default selectivo", un paso antes de que llegue a un default definitivo.
En una ponencia con representantes del INCAE Business School, el economista Mauricio Choussy, dijo la noche del miércoles que el Gobierno no creyó que faltando al compromiso de pago de los trabajadores salvadoreños, las calificadoras no lo considerarían importante como para reducirle la calificación.
Según Choussy, el riesgo de caer en un default definitivo aumenta cuando no se hacen los cambios correctivos para salir del impasse. Por ahora el Gobierno ha decidido recortar dinero de carteras de Salud, Educación y Seguridad para pagar la deuda a las AFP, pero su desfinanciamiento continúa.
El ministro de Hacienda, Carlos Cáceres, dijo que no tiene dinero disponible para pagar una cuota de $20 millones que vence en julio. Tampoco tiene dinero para financiar los US$52 millones para los jubilados del Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada (IPSFA) ni otros US$45 millones de subsidios a la energía eléctrica para pagar el subsidio a través de las distribuidoras.
"En julio volveremos a tener un problema como antes de Semana Santa y hay que buscarle solución", dijo Choussy en su ponencia.
Choussy expuso que el riesgo político aumenta a medida que se acercan las fechas para las elecciones legislativas y municipales. Un mayor enfrentamiento entre los políticos podría complicar el panorama, al "enllavarse" un acuerdo que permita la sostenibilidad de las finanzas públicas.
La nota más baja en América Latina
El Salvador también se ubica hoy en la última posición de las notas que otorgan las calificadoras de riesgo.
De acuerdo con los datos de Trading Economics, El Salvador está en la misma categoría de Venezuela, que ha sido noticia en los últimos años por su debilitada economía.
El Salvador y Colombia fueron los únicos países que no cayeron en default en la conocida como "década perdida" de 1980, en la que todos los países sufrieron reveses económicos.
La última vez que el Gobierno cayó en impago fue hace 85 años cuando Maximiliano Hernández Martínez decidió que no iba a pagarle más intereses a los ingleses y éstos, para cobrar su deuda, cerraron todas las aduanas y confiscaron todo lo que se exportaba desde ahí. Tras negociar con los ingleses, Martínez decidió no volver a contratar empréstitos para el país.
Choussy explicó que el país no cayó en impago ni siquiera cuando tuvo un conflicto armado que duró 12 años.
"La gente no sabe qué es tener una crisis financiera. Nadie la ha vivido y por eso creen que esto no puede afectar al país en algún momento", concluyó.
Uno de cada cuatro países que cae en la categoría CCC por alguna de las calificadoras de riesgo tiene un 26.9% de probabilidad de caer en un impago o default definitivo al siguiente año, según un promedio de riesgo elaborado por la agencia internacional Fitch Ratings, disponible en su página web.
Le ocurrió a Argentina y a Grecia, dos países que tuvieron consecuentes caídas en su calificación de deuda, y que no duraron mucho tiempo para que cayeran en una grave crisis económica sin precedentes por la que son reconocidos a nivel mundial. Según la agencia Fitch, la probabilidad aumenta a 29.1% en dos años si no se toman las acciones correctivas para frenar el descalabro financiero que provoca una degradación.
El Salvador cayó en esta categoría de triple C desde hace dos semanas, luego que dejara de pagar el capital más intereses de amortización a los trabajadores de las AFP, a los que les ha prestado más de $5,600 millones desde 2006.
El efecto dominó fue inmediato. La primera calificadora en degradar la deuda del país fue Fitch Ratings, que cambió la nota a B el 1 de febrero de este año advirtiendo que el país estaba en una revisión "negativa".
Pero como si se tratase de un barranco, la caída en picada comenzó el 10 de abril, tres días después de que el Gobierno incumpliera el primer pago de US$3 millones como primera cuota de un total de US$56 millones que tenía que pagar al final del mes.
Un día después la calificadora Standard and Poor’s también decidió bajar la calificación y lo envió a la categoría CCC, que es la última antes de llegar a un impago.
El 13 de abril la otra calificadora Moody’s también decidió rebajar al país a la categoría Caa1 que equivale a la triple C de Standard and Poor’s.
La cereza del pastel llegó el 20 de abril cuando venció el plazo definitivo de pago y el Gobierno decidió no hacerlo. Ese día el país cayó en la categoría más baja que ha recibido en su historia al declararlo en "default selectivo", un paso antes de que llegue a un default definitivo.
En una ponencia con representantes del INCAE Business School, el economista Mauricio Choussy, dijo la noche del miércoles que el Gobierno no creyó que faltando al compromiso de pago de los trabajadores salvadoreños, las calificadoras no lo considerarían importante como para reducirle la calificación.
Según Choussy, el riesgo de caer en un default definitivo aumenta cuando no se hacen los cambios correctivos para salir del impasse. Por ahora el Gobierno ha decidido recortar dinero de carteras de Salud, Educación y Seguridad para pagar la deuda a las AFP, pero su desfinanciamiento continúa.
El ministro de Hacienda, Carlos Cáceres, dijo que no tiene dinero disponible para pagar una cuota de $20 millones que vence en julio. Tampoco tiene dinero para financiar los US$52 millones para los jubilados del Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada (IPSFA) ni otros US$45 millones de subsidios a la energía eléctrica para pagar el subsidio a través de las distribuidoras.
"En julio volveremos a tener un problema como antes de Semana Santa y hay que buscarle solución", dijo Choussy en su ponencia.
Clima adverso
Si antes, las condiciones del país eran difíciles para salir de la crisis económica, la degradación de calificación en picada de todas las agencias podrían afectar aún más la economía nacional.Choussy expuso que el riesgo político aumenta a medida que se acercan las fechas para las elecciones legislativas y municipales. Un mayor enfrentamiento entre los políticos podría complicar el panorama, al "enllavarse" un acuerdo que permita la sostenibilidad de las finanzas públicas.
La nota más baja en América Latina
El Salvador también se ubica hoy en la última posición de las notas que otorgan las calificadoras de riesgo.
De acuerdo con los datos de Trading Economics, El Salvador está en la misma categoría de Venezuela, que ha sido noticia en los últimos años por su debilitada economía.
El Salvador y Colombia fueron los únicos países que no cayeron en default en la conocida como "década perdida" de 1980, en la que todos los países sufrieron reveses económicos.
La última vez que el Gobierno cayó en impago fue hace 85 años cuando Maximiliano Hernández Martínez decidió que no iba a pagarle más intereses a los ingleses y éstos, para cobrar su deuda, cerraron todas las aduanas y confiscaron todo lo que se exportaba desde ahí. Tras negociar con los ingleses, Martínez decidió no volver a contratar empréstitos para el país.
Choussy explicó que el país no cayó en impago ni siquiera cuando tuvo un conflicto armado que duró 12 años.
"La gente no sabe qué es tener una crisis financiera. Nadie la ha vivido y por eso creen que esto no puede afectar al país en algún momento", concluyó.
