Claves Del Día
Fecha de publicación: 2019-09-21

Alibaba duplica su valor bursátil en cinco años

La compañía es la segunda que más capitaliza del sector tras Amazon, pero ya es seis veces más rentable que la estadounidense.

Por Economía Hoy

Esta semana se cumplieron cinco años de la salida a bolsa de Alibaba en el parqué de Nueva York, plaza en la que se estrenó en 2014 con la mayor OPV de la historia al ingresar US$25.000 millones.

Los títulos del conglomerado de comercio electrónico que aglutina a firmas como la propia Alibaba, Aliexpress o Taobao se revalorizan desde entonces cerca de un 90% y le catapultan con una capitalización de US$462.000 millones hasta la plata de las compañías del sector retail que más valen en bolsa a día de hoy.

Pero la historia del Amazon chino, como se conoce a Alibaba, no se entiende sin su alter ego estadounidense, el gigante del sector capitaneado por Jeff Bezos, con el que mantiene una ardua competencia por el liderazgo en el comercio electrónico, ni sin sus comparables tecnológicas estadounidenses, las FAANG (Facebook, Amazon, Alphabet, Netflix) ni las chinas BAT (Baidu y Tencent).

Pese a que en el plano empresarial, la compañía asiática ya es seis veces más rentable que la estadounidense (Alibaba factura cuatro veces menos que Amazon, pero gana un 32% más al ser capaz de obtener un 23% de beneficios sobre las ventas debido a su menor estructura de costes) desde el punto de vista bursátil las firmas estadounidenses siguen superando a las chinas en la creación de valor en bolsa. De hecho, si desde su salida a bolsa Alibaba se queda cerca de duplicar su capitalización, Amazon ha multiplicado por cinco su valor bursátil en el mismo periodo, Netflix se encuentra cerca de triplicarlo e incluso la también china Tencent ha crecido más de un 150% en este tiempo.

Este aniversario bursátil es especial por varias razones. Por una parte, la compañía acaba de celebrar sus 20 años de vida, dos décadas en las que ha pasado de ser una pequeña empresa apenas conocida fuera de China a crear un universo que se extiende, más allá de la distribución, hasta el entretenimiento, la logística o el marketing y en el último lustro a tratarse de tú a tú con los pesos de pesados de Wall Street.

En segundo lugar, el icónico empresario Jack Ma que acaba de decir adiós a la presidencia y pasado el relevo a Daniel Zhang, director general desde 2015. La salida del magnate asiático, el hombre más rico de China con un patrimonio actual de más de US$42.000 millones, marca el principio de una nueva etapa para una compañía que apostó por el crecimiento del consumo doméstico en un país que se ha convertido líder en el comercio online.

Y por último, la compañía ultima su debut en Hong Kong después del cambio normativo de la bolsa asiática, que permitirá a empresas chinas que ya cotizan en otros mercados incorporarse al parqué hongkonés con una segunda cotización. Una operación prevista para este verano y que se ha aplazado para principios de octubre según Reuters por la tensión política los últimos meses en la ciudad autónoma.

En este contexto, la compañía asiática avanza en el ejercicio más de un 30% pese a los vaivenes de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, asunto al que se encuentra especialmente expuesto por el tema de los aranceles pero que apenas ha pasado factura a sus fundamentales. En concreto, Alibaba sigue ostentando una recomendación de compra para los analistas del consenso de mercado que recoge FactSet y el mercado espera un crecimiento del 76% para sus beneficios hasta 2021, ejercicio en el que sus ganancias alcanzarán los US$23.000 millones si se cumplen las previsiones.

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