Por Leonel Ibarra - estrategiaynegocios.net
Los eurobonos de El Salvador con vencimiento en 2023 y 2025 experimentaron un fuerte repunte luego que el gobierno anunciara un plan para hacer una compra voluntaria a los tenedores de la deuda.
Según datos del sitio baha.com, el bono de 2025 por US$800 millones se encontraba cotizando en US$0,35 por cada dólar el martes 26 y actualmente ronda los US$0,43, lo que representa un crecimiento del 23 %.
Por su parte, el bono que se vence en enero del próximo año (también por US$800 millones el cual era el mejor cotizado de las 10 emisiones salvadoreñas en el mercado) se encontraba antes del anuncio en US$0,74 y actualmente se cotiza en US$0,85, es decir, una subida del 15 %.
El economista Frank Muci considera que, con la oferta de recomprar los bonos en circulación del país, los inversionistas “se sienten más confiados de un pago” y el bono se aprecia, pero un efecto contraproducente para los planes del presidente de la República, Nayib Bukele, es que esto reduciría el ahorro que pudo tener con la compra adelantada.
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La Asamblea Legislativa, controlada en su mayoría por el oficialismo, aprobó de manera exprés las solicitudes del Ejecutivo para disponer de unos US$560 millones que obtendría mediante la venta de US$360 millones de los Derechos Especiales de Giro (DEG) que posee el Banco Central de Reserva (BCR) y de la suscripción de un préstamo por US$200 millones con el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE).
El ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, aclaró que hay países que deciden hacer una compra silenciosa de su deuda, lo cual es “totalmente legal mientras” no se defraude, pero quisieron ir por la vía tradicional, “para no defraudar la confianza” de ninguno de los inversionistas y esperan en realizar la operación dentro de seis semanas según sea la disposición del mercado versus los fondos disponibles.
“Pretender que vamos a comprar toda la deuda es casi imposible. Hemos calculado que cumplimos con todos nuestros compromisos. No vamos a comprar el total de la deuda, pero si la compráramos, la compráramos a descuento”, dijo en una entrevista Zelaya.
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Hay que recordar que desde hace un par de años el precio de los bonos en los mercados internacionales comenzó una tendencia a bajas históricas arrastrados por diversos factores internos como la destitución de los magistrados de la Sala de lo Constitucional y el Fiscal General, la ley que promulga al bitcoin como moneda de curso legal, el alza récord del indicador del riesgo país EMBI y la baja en la calificación de riesgo por parte de diferentes agencias calificadoras.
Para el caso del resto de bonos de mayor plazo, estos también tuvieron leves mejoras; sin embargo, los de vencimiento al año 2027, 2032 y 2050 se encuentran todavía en un promedio de US$0,30.
Ministro @AlejandroZelay9 en entrevista: “Algunos analistas han intentando hacer creer a la población que El Salvador no tiene suficientes fondos para pagar los bonos 2023 y 2025, pero nosotros estamos demostrando que sí tenemos la capacidad para pagar nuestra deuda”. pic.twitter.com/xIrBXMpucR
— Ministerio de Hacienda (@HaciendaSV) July 27, 2022
