Empresas & Management
Fecha de publicación: 2019-11-06

Xerox considera una oferta para concretar la adquisición de HP

La oferta por HP sería superior al valor de mercado de la compañía de US$27.000 millones

Por The Wall Street Journal

Xerox Holdings Corp. ha puesto su mira en la adquisición del fabricante de computadoras personales e impresoras HP Inc., un movimiento audaz que uniría a dos estrellas tecnológicas que se desvanecen.

Xerox está considerando hacer una oferta de efectivo y acciones para HP, que tiene un valor de mercado de aproximadamente US$27.000 millones, según personas familiarizadas con el asunto. La junta del fabricante de fotocopiadoras discutió la posibilidad el martes, dijeron las personas.

No hay garantía de que Xerox siga adelante con una oferta o que esa tenga éxito. HP, que anunció un nuevo director ejecutivo la semana pasada, es más de tres veces el tamaño de Xerox y cualquier oferta sería superior al precio actual de sus acciones, dijeron las personas.

Trabajando a favor de Xerox: se espera una ganancia inesperada de US$2.300 millones de un acuerdo para vender participaciones en empresas conjuntas con Fujifilm Holdings Corp., que se anunció el martes junto con la desestimación de una demanda de más de US$1.000 millones presentada contra Xerox por la compañía de tecnología japonesa.

Xerox también recibió un compromiso de financiamiento informal de un banco importante, conocido como una "carta de gran confianza", dijeron las personas.

Un acuerdo uniría dos nombres conocidos con pasados ​​históricos que han estado luchando para reorganizar sus negocios a medida que disminuye la necesidad de documentos impresos. Ambas compañías están en modo de reducción de costos y un sindicato podría permitirse nuevas oportunidades para reducir gastos, por una suma de más de US$2.000 millones, dijeron las personas.

Xerox, con sede en Norwalk, Connecticut, fabrica principalmente grandes impresoras y fotocopiadoras y la mayoría de sus ingresos anuales de casi US$10.000 millones provienen del alquiler y el mantenimiento para empresas. HP, con sede en Palo Alto, California, vende principalmente impresoras y suministros de impresión principalmente más pequeños y también es uno de los mayores fabricantes de PC del mundo. Publicó ingresos de más de US$58.000 millones para su año fiscal más reciente, que terminó en octubre de 2018.

HP es lo que queda después de que Hewlett-Packard Co. se separó de Hewlett Packard Enterprise Co. , que vende servidores, equipos de almacenamiento de datos y servicios relacionados a clientes corporativos, en 2015. Antes de una disminución en su negocio de suministros de impresión en los últimos trimestres, había crecido más rápido de lo esperado como una empresa independiente.

El exjefe de HP, Dion Weisler, dijo en agosto que dejaría la compañía por razones de salud familiar y que Enrique Lores lo sucedería. Lores comenzó como pasante hace 30 años y había dirigido el negocio de impresoras de la compañía desde 2015. Weisler sigue en la junta.

HP a principios de octubre dijo que Lores implementaría un plan de reestructuración que reduciría las filas de la compañía en hasta 9.000 personas, o el 16% de su fuerza laboral, y generaría un ahorro anual de US$1.000 millones. La compañía describió planes para revivir su negocio de impresoras, que tiende a tener mayores ganancias, pero ha tenido dificultades a medida que los clientes compran cartuchos de tinta en otros lugares.

Históricamente, HP vendió impresoras con pérdidas y luego ganó dinero vendiendo cartuchos de tinta para ellas. Un nuevo modelo de ventas intentará encerrar a los clientes en compras recurrentes de tinta para obtener un descuento en el momento de las compras de impresoras. También ha estado invirtiendo en impresión 3D.

Dada la dependencia decreciente de las empresas y los consumidores en la página impresa, los banqueros consideran que compañías como Xerox, HP y Canon Inc. de Japón están preparadas para la consolidación.

Las acciones de HP y Xerox han divergido recientemente.

Las acciones de Xerox han subido un 84% en lo que va del año después de que la compañía lanzó un programa de reducción de costos, reportó ganancias del tercer trimestre mejores de lo esperado la semana pasada y elevó su perspectiva para 2019. La acción subió un 5% el martes por las noticias del acuerdo con Fujifilm. El CEO de Xerox, John Visentin, dijo en su llamada de ganancias que el flujo de caja mejorado de la compañía la coloca en una buena posición para hacer negocios grandes y pequeños.

Mientras tanto, las acciones de HP cayeron un 10% en lo que va del año. Está programado para informar sus ganancias fiscales del cuarto trimestre el 26 de noviembre.

El inversionista multimillonario Carl Icahn posee una participación del 10,6% en Xerox. Icahn comenzó a presionar para que se realizaran cambios en la compañía en 2015. Dos años más tarde, lanzó una pelea en la junta directiva y le dijo a The Wall Street Journal que Xerox "seguirá el camino de Kodak si no hay cambios importantes". En 2018, él y Darwin Deason, otro accionista importante, hundió la fusión planificada de Xerox con Fujifilm, tomó el control de su directorio y reemplazó a su CEO con Visentin.

Fujifilm demandó a Xerox en junio de 2018 por incumplimiento de contrato y daños estimados de más de US$1.000 millones. La demanda de Fujifilm alegaba que Xerox terminó ilegalmente la fusión debido a la presión de los señores Icahn y Deason, quienes argumentaron que el acuerdo subestimaba a Xerox.

El acuerdo de Xerox con Fujifilm para vender sus participaciones en empresas conjuntas y poner fin a la demanda le permite a Fujifilm continuar siendo un proveedor importante para Xerox.

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