Manuel Aguilera, Director General del Servicio de Estudios de Mapfre y autor del estudio titulado Tendencias de crecimiento de los mercados de América Latina para 2016, valoró de "positivo" el comportamiento del mercado asegurador latinoamericano en 2015, incluyendo el de la región centroamericana, ya que totalizó primas totales por el orden de US$138.7 miles de millones, siendo Brasil el país que está a la cabeza de esa industria.
En entrevista concedida a E&N vía electrónica, Aguilera proyectó un comportamiento positivo para el mercado de seguros en Centroamérica en el presente año, ya que apoyándose en un ejercicio de previsión, proyectan tasas de crecimiento nominal, en moneda local, que oscilan desde 4,7% hasta 17,1%, de acuerdo al crecimiento económico previsto para cada país de la región.
¿Cómo valoraría y calificaría el comportamiento y el crecimiento del mercado de seguros en 2015, comparado con el año anterior, para la región de Centroamérica, Panamá y República Dominicana?
En primer término, conviene destacar el comportamiento del mercado latinoamericano en su conjunto para, en ese contexto, comentar las características del crecimiento de algunos mercados centroamericanos en particular. En este sentido, nuestra valoración del comportamiento del mercado asegurador latinoamericano en 2015 es positiva.
Al cierre de diciembre pasado, las primas de seguros en la región se situaron en US$138.7 miles de millones. En ese total destacan, por su nivel de participación, los mercados de Brasil (US$55.2 miles de millones), México (US$24.5 miles de millones), Argentina (US$19.5 miles de millones), Chile (US$11.3 miles de millones) y Colombia (US$7.8 miles de millones).
Es importante señalar que la medición del tamaño del mercado de seguros en la región se vio afectada en 2015 por la devaluación de las principales monedas latinoamericanas respecto al dólar. Esa situación significó que el crecimiento de las primas respecto a 2014, medido en esa divisa, haya reportado una reducción del -10,7%. No obstante, al analizar esos mercados en sus monedas locales, la dinámica subyacente de su crecimiento en 2015 fue, en general, muy satisfactoria.
¿Qué impacto está teniendo en el crecimiento o decrecimiento del mercado de seguros las inversiones en la región y el crecimiento de las economías?
El crecimiento del producto interior bruto, y con éste el del ingreso personal disponible, es un factor determinante en la explicación de los ritmos de crecimiento de los mercados de la región, lo que pone de manifiesto la pro-ciclicidad de la actividad aseguradora respecto del funcionamiento económico general. En ello, entre otros factores, influyen sin duda el flujo de inversiones que se dirigen a los países de la región, los cuales son, a su vez, una variable que contribuye a explicar el ritmo de expansión de esas economías.
Adicionalmente, no deben minimizarse los impactos que han tenido diversas políticas públicas orientadas, por una parte, a estimular de manera explícita el crecimiento de la actividad aseguradora como una vía para aumentar los niveles de bienestar social, así como las dirigidas a elevar el grado de inclusión y educación financieras entre la población, haciendo posible que mayores porciones de la sociedad se beneficien del apropiado empleo de los servicios financieros, entre ellos el seguro.
Un elemento de convicción en ese sentido es el índice de Evolución del Mercado (IEM), que se ha incluido en nuestro informe, y cuyo cálculo para el conjunto de América Latina a lo largo del período de 2005 a 2015 refleja avances significativos tanto en la elevación de los niveles de penetración y profundización, como en la capacidad para reducir la brecha de protección del seguro (BPS, que mide la diferencia entre la cobertura de seguros que es económicamente necesaria y benéfica para la sociedad) en términos relativos al tamaño del mercado de la región.
¿Está aumentando o disminuyendo la siniestralidad en la región?, ¿qué factores están contribuyendo a este fenómeno?
La siniestralidad es una variable que tiene un comportamiento ligado a las particularidades de cada mercado y sobre la cual resulta complejo hacer una previsión. En términos absolutos, el aumento de la siniestralidad no refleja sino el mayor monto de pérdidas que están siendo cubiertas por la industria aseguradora y, por ello, es un indicador indirecto de los niveles de cobertura del seguro en una economía.
Por otra parte, en términos relativos, el ratio de siniestralidad representa el valor de las pérdidas cubiertas por la entidad aseguradora respecto a la prima que cobra a sus clientes. En este último caso, la siniestralidad se encuentra influida por una gran variedad de factores; elementos que van desde la percepción estadística que cada entidad aseguradora (y cada mercado) tiene respecto de los riesgos que asume, hasta los niveles de competencia relativa que se presenten en cada mercado.
¿Por qué es mayor el mercado de primas patrimoniales que el de personales?, ¿se mantendrá esta tendencia en el futuro mediano o se prevé una mayor incursión en seguros de personas?
De manera general, se acepta que un mercado asegurador se desarrolla en la medida en que las primas de los seguros de personas aumentan respecto al total de la cartera de riesgos asumidos por la industria aseguradora. En otras palabras, existe una tendencia en el desarrollo de los mercados aseguradores en todo el mundo, que indica que la fase inicial de desarrollo se concentra en los seguros patrimoniales, para después avanzar en el desarrollo de los seguros personales.
Nuestro informe de tendencias de crecimiento de los mercados de la región consigna que, a lo largo del período 2005-2015, se observa un aumento del índice de profundización (primas de los seguros de vida / primas totales) en los mercados de la región de América Latina de manera prácticamente generalizada, lo que es evidencia de un proceso de desarrollo no sólo cuantitativo sino también cualitativo. En este sentido, el indicador de profundización para el conjunto de la región latinoamericana pasó de 37,7% en 2005 a 43,8% en 2015.
Esta tendencia augura que los mercados de América Latina, en la medida en que seguirán avanzando en una ruta de mayor participación dentro de la economía, seguirán también ampliando la importancia relativa de los seguros de personas. Sin duda, uno de los factores más importantes para explicar el crecimiento que tendrá lugar en los mercados de seguros de la región en los próximos años, será la expansión de los seguros de personas, en particular de aquellos que vinculen la protección personal (seguros vida-riesgo) con mecanismos alternativos para la canalización del ahorro personal y familiar (seguros de ahorro-inversión).
¿Cuál es la perspectiva en 2016?, ¿crecerá a tasas más altas que en 2015 o se mantendrá a un ritmo modesto?
Como consigna nuestro informe, en el crecimiento de los mercados de seguros influye un conjunto de factores determinantes, algunos de naturaleza coyuntural (como el crecimiento económico, el ingreso personal disponible, las tasas de desempleo, los tipos de interés o la inflación), y otros de naturaleza estructural (como el crecimiento poblacional o la estructura de la distribución del ingreso).
También existen factores que tienen que ver con la aplicación de las políticas públicas, que pueden ir desde las relacionadas con el aumento de la educación e inclusión financieras, hasta las que buscan estimular de forma explícita la expansión del sector asegurador. No obstante, como antes se indicó, el crecimiento económico general es la variable de corto plazo de mayor influencia.
En el caso de América Latina, en esta última década hemos sido testigos de cómo la mayoría de mercados se ha beneficiado de un crecimiento económico sostenido en un contexto de baja inflación, lo que ha traído como resultado el aumento de la renta personal disponible.
Además, los mercados aseguradores se han beneficiado también del desarrollo de los sistemas financieros de los países de la región, de mejoras en el marco regulatorio, así como de políticas activas destinadas a incrementar la cultura financiera. Todo ello parece indicar que la tendencia de crecimiento sostenido se mantendrá en los próximos años.
¿Cuál es la tasa de crecimiento que proyectan en 2016 por país?
Como parte del informe de tendencias de crecimiento para los mercados de América Latina, el Servicio de Estudios de MAPFRE ha elaborado modelos de pronóstico de crecimiento para el mercado asegurador, en moneda local, de cada uno de los países de la región para 2016.
A continuación se señalan los que corresponden a los países de la región centroamericana. En el caso de Panamá se estima un rango de tasas de crecimiento nominal, en moneda local, del 6,4-7,2%, en Costa Rica 7,2-9,1%, en Guatemala 5,0-6,5%, en El Salvador 6,1-7,1%, en Honduras 6,8-7,9% y en Nicaragua 15,6-17,1%. Como se puede observar, la previsión de crecimiento es positiva para ese conjunto de países.
Respecto de a este ejercicio de previsión conviene destacar que el manejo de la herramienta de pronósticos conlleva la necesidad de revisarlos periódicamente, a fin de capturar el efecto de los cambios coyunturales que se presenten en los factores que los determinan. Por ello, el Servicio de Estudios de MAPFRE dará a conocer de manera periódica los ajustes a estos pronósticos, con el fin de que esta herramienta sea un elemento más que contribuya eficazmente al desarrollo de la actividad aseguradora en la región de América Latina.
