Por Equipo E&N
El mercado centroamericano comenzó a ser "territorio para valientes", aunque aún pleno de oportunidades para quienes entiendan la dinámica de consolidación en marcha, la maduración de la competencia por irrupción de jugadores externos y, a la vez, la existencia de demandas insatisfechas que siguen dando márgenes de ganancias.
Estas son las tendencias que se reflejan en la Novena Edición del Ranking de Empresas E&N, que enlista a las compañías que más facturan en la región. Con un volumen total de ventas registrado de US$56.209 millones (19% del PIB regional) las empresas rankeadas crecieron en 2015 a un ritmo del 12% promedio (ocho puntos menos que un quinquenio atrás). Aunque aún hay espacio para crecer, se desacelera el ritmo.
La estructura empresarial de Centroamérica está mutando de piel, y dando nacimiento a un mercado renovado en estructura y funcionamiento. Estrategia & Negocios ha tenido la oportunidad de ir auditando este proceso a través de uno de sus productos que mejor refleja los números de la actividad privada: el Ranking de Empresas, que enlista a las compañías que más venden en Centroamérica y el Caribe.
En este 2016 hemos llegado a la Novena Edición, habiendo confirmado prospectivas lanzadas en ediciones pasadas, habiendo hallado nuevas tendencias que están marcando el sentido del cambio y también teniendo que recurrir a un nuevo sistema de ordenamiento de las empresas rankeadas, para mejor expresar el actual funcionamiento del mercado.
Dicho esto, pasamos a hacer las puntualizaciones que justifican lo antes expresado:
1) En esta nueva edición del ranking se confirma la tendencia advertida años anteriores en relación al menor ritmo de crecimiento de las ventas de las líderes, aún cuando todavía el desempeño promedio es positivo.
En efecto, atrás quedaron los crecimientos del orden del 20% que se observaba en 2008. Desde entonces (y a pesar de que la economía vino creciendo anualmente en torno al 4% promedio regional), las empresas redujeron sus velocidades de crecimiento, para instalarse en un 12% promedio.
2) Destaca la performance de empresas que han hecho de la región una base de alta productividad y eficiencia para su estrategia exportadora (caso HanesBrands, N°4 en RK, con 35% de crecimiento); la de empresas extraregionales que desembarcan en Centroamérica en busca de escala y oportunidades de expansión (caso de la colombiana Grupo Nutresa, N°23, 163% de crecimiento) o la de compañías centroamericanas que están en camino de ser multilatinas (caso de la guatemalteca cbc, N°13, 16% de crecimiento).
Esto confirma lo que veníamos señalando en ediciones pasadas: Centroamérica está exportando empresas, tanto como dando bienvenida a empresas del resto de Latinoamérica (en particular, de México y Colombia); además de seguir siendo un área atractiva para las globales.
3) Esta confluencia está construyendo un entramado empresarial cada vez más competitivo, donde comienza a observarse, además, la consolidación en algunos sectores. Por ejemplo, en telecomunicaciones (cuya facturación total prácticamente ya no se mueve: pasó de US$11.653M en 2014 a US$11.616M en 2015), donde la líder América Móvil empieza a separarse del resto del pelotón, casi duplicando la facturación de la segunda (Millicom).
4) Otro dato significativo, producto de esta competitiva presencia de jugadores que pelean por el liderato indiscutido de su segmento, es lo que se observa en retail e industria aerocomercial. Por un lado, Walmart sigue encabezando el ranking y su sector (con ventas por US$4.500M), pero creciendo apenas por arriba del desempeño de la economía (6%). El gigante de Arkansas no tardará en aumentar esa velocidad de crecimiento en la región. De hecho, anunció desde sus headquarters que busca duplicar su presencia en Centroamérica al 2022.
Ello implicará un proceso inevitable de consolidación, que comenzará presionar a competidores como Pricesmart (N°8 en el RK, ventas por US$2.404M y una leve caída del 2%) o a firmas centroamericanas como la panameña Rey Holding (N°21 en el RK, y ventas por US$724M) o la salvadoreña SúperSelectos (que no participa del ranking).
Huída hacia la segmentación, la calidad de servicios y los precios competitivos es lo que se podría esperar como consecuencia.
En tanto, en la industria aerocomercial, la concurrencia de grandes jugadores dispuestos a quedarse con el mercado regional y el liderazgo de la distribución de vuelos desde el istmo está poniendo la competencia la rojo vivo. Avianca surca los cielos de este negocio con un volumen de ventas de US$4.361M, lejos de su archirrival Copa (US$US$2.250M). Sin embargo, las dos han mostrado caídas respecto del ejercicio fiscal anterior: Avianca, - 7% y Copa -17%. Esta situación se da mientras acaba de irrumpir en el mercado regional la mexicana Volaris la "reina de las low cost".
Con ventas que ya superan los US$1.000M, Volaris prometió reinventar el negocio en la región con su estrategia de tarifas. Sin dudas, todo está aún por verse en este sector.
5) Otro dato significativo que nos arroja esta nueva edición del ranking tiene que ver con la creciente integración de negocios que las compañías hacen en el área Centroamérica-Caribe-Región Andina, en unos casos; Centroamérica-Colombia, en otros; México-Centroamérica, en la experiencia de otros más y luego, las globales que (teniendo presencia en Centroamérica) consolidan sus resultados tomando a la región junto al resto de América Latina.
Esta situación nos obligó a distinguir dos tipos de tablas:
a) la del ranking de empresas que consolidan resultados tomando CA junto a mercados vecinos fronterizos,
b) la del ranking de empresas multilatinas y globales, que integran los resultados de Centroamérica a los obtenidos en América Latina.
Este fenómeno de integración de negocios, con el tiempo, habrá de abrir innumerables ventanas de análisis acerca de cómo se están reconfigurando los planes estratégicos de las empresas, conforme a ciclos económicos, ciclos de precios de productos y servicios, ventajas comparativas y competitivas de las regiones y la propia consolidación que están experimentando las industrias.
6) Finalmente, un tema que debemos destacar en esta primera parte del informe es que en cada nueva edición del ranking crece el número de empresas de origen nacional que deciden no informar ingresos aduciendo "cuestiones de seguridad", un argumento a todas luces entendible considerando la situación que vive la región en materia de criminalidad. El dato, sin embargo, se vuelve relevante toda vez que se considera que el "factor seguridad" se convirtió en un grave condicionante del desarrollo de la región. No sólo porque retrae inversiones y agrega costos, sino porque además contribuye a distorsionar las lecturas estadísticas de su economía.
