Por estrategiaynegocios.net
"Durante el año 2016 estaremos enfocados en crear un mercado mucho más profundo, que trascienda fronteras y que ofrezca a los actuales y potenciales inversionistas una amplia gama de opciones de inversión y lo más importante al alcance de todos, de esta forma democratizamos nuestro mercado", dijo Rolando Duarte, presidente de la Bolsa de Valores de El Salvador.
El mercado de valores canalizó a la economía salvadoreña más de US$413 millones a través de colocaciones en mercado primario destinados al desarrollo infraestructura, financiamiento del sector industrial, financiero y automotríz. En el año incursionaron en el mercado dos nuevos emisores cuyas colocaciones sumaron un monto de US$55 millones y en las cuales participaron activamente las Administradoras de Fondos de Pensiones.
En el trabajo realizado en la construcción del andamiaje regulatorio para la implementación de la Industria de Fondos de Inversión, es relevante mencionar que se constituyó la primera Gestora, SGB Gestora de Fondos de Inversión y se publicó la solicitud de constitución de ATLANTIDA, Gestora de Fondos. De igual forma se avanzó en el desarrollo y aprobación de la normativa necesaria para la implementación de la industria de inversión colectiva.
Nuevos fondos de titularización que se colocaron en Bolsa en el 2015 fueron Alcaldía Municipal de San Salvador 03 con US$ 51 millones, FOVIAL 03 coloca un nuevo fondo por US$25 millones, CEPA con US$19 millones y la Alcaldía Municipal de Santa Tecla 02 US$7 millones.
No obstante lo anterior, en esta plaza en la que se espera un mayor movimiento con la incursión de nuevos emisores y nuevas colocaciones de emisiones, en el 2015 se vieron disminuidas, mostrando una baja respecto al 2014 de 48.67%, influenciado por:
La Bolsa de Valores expone sus perspectivas para el 2016:
· Llegar a una colocación en mercado primario de aproximadamente US$523 millones.
Una de las principales estrategias de la Bolsa de Valores está orientada a la atracción de un mayor número de emisores al mercado, a fin de que estos logren un financiamiento eficiente utilizando los distintos instrumentos que el mercado de valores ofrece, como es el caso de los Fondos de Titularización con los cuales se espera colocaciones de aproximadamente US$300 millones; Certificados de Inversión y el Papel Bursátil por US$123 millones, y Letras del Tesoro Público por un monto aproximado de US$100 millones. Alcanzar estos montos dependerá de las condiciones de mercado en cuanto a tasas de interés y de liquidez.
· En el primer semestre del año iniciar con la negociación de los primeros fondos, logrando durante el 2016 que las Gestoras capten de los inversionistas US$100 millones de dólares y contar con 6 gestoras autorizadas para operar.
La implementación de la Industria de Fondos de inversión será una prioridad, se continuará participando en la mesa técnica en conjunto con el Banco Central de Reserva y otros participantes del mercado y en la elaboración de las normas para el desarrollo de esta industria, y además, se realizarán las acciones necesarias para incentivar a nuevos actores formar parte de esta nueva opción de inversión y financiamiento.
Los Fondos Financieros Abiertos serán los primeros en salir al mercado, ya que son los instrumentos más conocidos en el mercado salvadoreño. Pero es importante mencionar el desarrollo de los Fondos Inmobiliarios (Fondos Cerrados), se escucha el interés en el sector de la construcción por esta nueva figura, ya que se convertirá en una eficiente forma de fondeo, impulsando fuertemente a este sector que se ha visto tan deprimido en los últimos años por falta de financiamiento.
Los inversionistas se verán beneficiados con la llegada de Fondos de Inversión a largo plazo, ya que esto generará mayores rendimientos a su inversión. Todas estas acciones enfocadas a la implementación exitosa de la industria de Fondos en el país, estará apoyada en todo momento de campañas informativas y educativas sobre el tema.
· Primeras negociaciones transfronterizas directas en junio 2016
La integración de los mercados de valores centroamericanos, permitirá en el corto plazo que operadores remotos puedan hacer negocio directamente en los sistemas electrónicos de ambas bolsas sin necesidad de un intermediario local. Este proyecto se encuentra en la fase de ejecución de un plan de acción que incluye, las adecuaciones operativas que se requieren para que se logren realizar las primeras negociaciones en cada una de las plazas. Seguido de los mecanismos de información y transparencia del mercado, factores indispensables para la protección de los inversionistas.
Finalmente y luego de informar sobre los logros del año 2015 y las perspectivas para el 2016, se concluye que, "Son muchas las acciones que se han llevado a cabo para el desarrollo del mercado de valores salvadoreño, pero aún queda mucho camino por recorrer en la búsqueda de convertirnos en el principal mecanismo de financiamiento en el país y ser una opción asequible de inversión. Queremos ser parte de la solución, por lo que continuaremos impulsando iniciativas que faciliten el desarrollo del mercado de valores, pero sobre todo que su implementación se refleje en mejores condiciones de vida de los salvadoreños". Cierre del Lic. Rolando Duarte, Presidente de la Bolsa de Valores.
"Durante el año 2016 estaremos enfocados en crear un mercado mucho más profundo, que trascienda fronteras y que ofrezca a los actuales y potenciales inversionistas una amplia gama de opciones de inversión y lo más importante al alcance de todos, de esta forma democratizamos nuestro mercado", dijo Rolando Duarte, presidente de la Bolsa de Valores de El Salvador.
El mercado de valores canalizó a la economía salvadoreña más de US$413 millones a través de colocaciones en mercado primario destinados al desarrollo infraestructura, financiamiento del sector industrial, financiero y automotríz. En el año incursionaron en el mercado dos nuevos emisores cuyas colocaciones sumaron un monto de US$55 millones y en las cuales participaron activamente las Administradoras de Fondos de Pensiones.
En el trabajo realizado en la construcción del andamiaje regulatorio para la implementación de la Industria de Fondos de Inversión, es relevante mencionar que se constituyó la primera Gestora, SGB Gestora de Fondos de Inversión y se publicó la solicitud de constitución de ATLANTIDA, Gestora de Fondos. De igual forma se avanzó en el desarrollo y aprobación de la normativa necesaria para la implementación de la industria de inversión colectiva.
Se propiciaron las condiciones para crear el primer mercado de valores centroamericano integrado, con la firma de un convenio entre El Salvador y Panamá, a finales de septiembre de 2015. Ambas plazas representaran en conjunto un mercado ampliado de más de US$9.000 millones. En este mismo sentido, es relevante mencionar la disminución en la tasa del impuesto a las operaciones en Bolsa de inversionistas no domiciliados al pasar de un 20 % a un 3%, lo cual tuvo un significativo impacto, a pocos meses de su disminución, materializado con la incursión de inversionistas extranjeros en colocaciones de mercado primario por aproximadamente US$8.8 millones, nos estamos convirtiendo en un mercado más competitivo a nivel regional.
Es importante ver a detalle como se comportó el mercado de valores en el 2015 analizando las cifras y estas mostraron los siguientes resultados:
- Las cifras de mercado al 2015 reportaron un crecimiento de 6.08% respecto al año 2014, 5 puntos arriba al crecimiento reportado en el 2014 respecto al 2013 que fue del 1%. El total del volumen transado en 2015 fue de US$3,816 millones.
- Mercado de reportos. Este mercado mostró un incremento del 43%, uno de los más dinámicos durante el 2015, con un monto transado de US$2.963 millones. De los cuales US$2.735 millones corresponden al sector público y US$228 millones al sector privado.
- Mercado secundario. Negoció un monto de US$271 millones, 12,19% debajo de lo negociado el año anterior, es importante mencionar que el mercado secundario público es el que ha presentado una caída, debido a una menor negociación de Letes, Papel Bursátil y Eurobonos y por una operación extraordinaria de la Refinería Costarricense de Petróleo que se dio en el 2014; por el contrario el mercado secundario privado se incrementa en 96 % por una mayor negociación de bonos internacionales, certificados de inversión y titularizaciones.
- Mercado accionario local. Dentro de este mercado, las acciones más negociadas han sido las de CAESS por US$77.000, las de la Bolsa de Valores por US$56.000, de Scotiabank por US$33.000 y de CTE por US$10.000. De un monto total negociado en el 2015 de US$569 mil.
- Mercado Primario. De un total de US$413 millones negociados en mercado primario, US$121 millones corresponden al sector público y US$293 millones al sector privado, en este último podemos destacar las colocaciones a través de la figura de Titularización que sumaron un monto de US$127 millones, de la emisión de Papel Bursátil por US$85 millones y finalmente en Certificados de Inversión por US$81 millones.
Nuevos fondos de titularización que se colocaron en Bolsa en el 2015 fueron Alcaldía Municipal de San Salvador 03 con US$ 51 millones, FOVIAL 03 coloca un nuevo fondo por US$25 millones, CEPA con US$19 millones y la Alcaldía Municipal de Santa Tecla 02 US$7 millones.
No obstante lo anterior, en esta plaza en la que se espera un mayor movimiento con la incursión de nuevos emisores y nuevas colocaciones de emisiones, en el 2015 se vieron disminuidas, mostrando una baja respecto al 2014 de 48.67%, influenciado por:
a) La coyuntura económica y de inseguridad que atraviesa el país,
b) Algunos bancos toman la decisión de hacer colocaciones en mercados internacionales y de montos muy significativos, como es el caso de Bancolombia quienes colocaron US$300 millones en estos mercados, lo cual no hizo necesario registrar las operaciones en mercado primario,
c) La colocación de Letes en los últimos meses ha estado haciéndose de manera directa y no a través del mercado de valores lo cual provoca una disminución del monto negociado en este mercado, y
d) La colocación de La Geo, una emisión atípica y única por un monto de US$288 millones, que a finales de 2014 eleva de forma extraordinaria el mercado primario. Sin esta colocación la diferencia porcentual en este mercado 2014-2015 hubiese sido del 20%.
- Mercado de operaciones internacionales. En este mercado se negociaron US$168 millones, presentando una disminución de 60%, una de las posibles causas es la venta de Eurobonos por parte de las AFP para la adquisición de la emisión de La Geo. Los principales valores negociados en el mercado internacional son los Eurobonos y Notas de El Salvador, que representan aproximadamente el 70% de este mercado, cuya negociación se ha visto disminuida por las condiciones del mercado internacional que han llevado a la baja su precio.
La Bolsa de Valores expone sus perspectivas para el 2016:
· Llegar a una colocación en mercado primario de aproximadamente US$523 millones.
Una de las principales estrategias de la Bolsa de Valores está orientada a la atracción de un mayor número de emisores al mercado, a fin de que estos logren un financiamiento eficiente utilizando los distintos instrumentos que el mercado de valores ofrece, como es el caso de los Fondos de Titularización con los cuales se espera colocaciones de aproximadamente US$300 millones; Certificados de Inversión y el Papel Bursátil por US$123 millones, y Letras del Tesoro Público por un monto aproximado de US$100 millones. Alcanzar estos montos dependerá de las condiciones de mercado en cuanto a tasas de interés y de liquidez.
· En el primer semestre del año iniciar con la negociación de los primeros fondos, logrando durante el 2016 que las Gestoras capten de los inversionistas US$100 millones de dólares y contar con 6 gestoras autorizadas para operar.
La implementación de la Industria de Fondos de inversión será una prioridad, se continuará participando en la mesa técnica en conjunto con el Banco Central de Reserva y otros participantes del mercado y en la elaboración de las normas para el desarrollo de esta industria, y además, se realizarán las acciones necesarias para incentivar a nuevos actores formar parte de esta nueva opción de inversión y financiamiento.
Los Fondos Financieros Abiertos serán los primeros en salir al mercado, ya que son los instrumentos más conocidos en el mercado salvadoreño. Pero es importante mencionar el desarrollo de los Fondos Inmobiliarios (Fondos Cerrados), se escucha el interés en el sector de la construcción por esta nueva figura, ya que se convertirá en una eficiente forma de fondeo, impulsando fuertemente a este sector que se ha visto tan deprimido en los últimos años por falta de financiamiento.
Los inversionistas se verán beneficiados con la llegada de Fondos de Inversión a largo plazo, ya que esto generará mayores rendimientos a su inversión. Todas estas acciones enfocadas a la implementación exitosa de la industria de Fondos en el país, estará apoyada en todo momento de campañas informativas y educativas sobre el tema.
· Primeras negociaciones transfronterizas directas en junio 2016
La integración de los mercados de valores centroamericanos, permitirá en el corto plazo que operadores remotos puedan hacer negocio directamente en los sistemas electrónicos de ambas bolsas sin necesidad de un intermediario local. Este proyecto se encuentra en la fase de ejecución de un plan de acción que incluye, las adecuaciones operativas que se requieren para que se logren realizar las primeras negociaciones en cada una de las plazas. Seguido de los mecanismos de información y transparencia del mercado, factores indispensables para la protección de los inversionistas.
Finalmente y luego de informar sobre los logros del año 2015 y las perspectivas para el 2016, se concluye que, "Son muchas las acciones que se han llevado a cabo para el desarrollo del mercado de valores salvadoreño, pero aún queda mucho camino por recorrer en la búsqueda de convertirnos en el principal mecanismo de financiamiento en el país y ser una opción asequible de inversión. Queremos ser parte de la solución, por lo que continuaremos impulsando iniciativas que faciliten el desarrollo del mercado de valores, pero sobre todo que su implementación se refleje en mejores condiciones de vida de los salvadoreños". Cierre del Lic. Rolando Duarte, Presidente de la Bolsa de Valores.
![“La caída del petróleo, la reunión de la Fed y el hecho de [tener] un ligero descenso del mercado por primera vez en mucho tiempo, hace que sea más difícil cerrar el año”, señalan los analistas. (Foto: Archivo)](http://www.revistaeyn.com/binrepository/375x250/38c0/300d250/none/26086/BOAQ/bolsa-usa0_EN915160_MG223684160.jpg "“La caída del petróleo, la reunión de la Fed y el hecho de [tener] un ligero descenso del mercado por primera vez en mucho tiempo, hace que sea más difícil cerrar el año”, señalan los analistas. (Foto: Archivo)")
