La Corporación Multi Inversiones (CMI) sigue sumando logros tras su incursión a lo grande en los mercados internacionales de capital.
La revista Latin Finance premió a CMI Energía, unidad de negocios de CMI Capital, en la categoría de Infrastructure Financing of the Year - Central America, en el marco de los Project & Infrastructure Finance Awards.
Latin Finance reconoce el hito de CMI Energía al captar US$1.000 millones en financiamiento el pasado mes de abril: US$700 millones a través de la colocación de Bonos Verdes en Nueva York, con una tasa de interés del 6,25% y vencimiento a 2029; y US$300 millones mediante un crédito sindicado, operaciones enmarcadas en la celebración de los 100 años de historia de CMI.
El premio de la revista se sustenta en la innovación, la oportunidad, la previsión, la calidad de ejecución y el impacto de CMI Energía, destaca Rodolfo Echeverría, director Sénior de Finanzas y Legal de CMI Capital.
CMI se organiza en dos grandes áreas: CMI Alimentos, enfocado en la cadena de valor alimenticio; y CMI Capital dedicado a las actividades intensivas en capital, tales como la generación de energías renovables, el desarrollo inmobiliario y los negocios financieros.
En entrevista con Revista E&N, Echeverría sostiene que el accionar de CMI Capital reafirma el compromiso con el medio ambiente y las energías limpias. "Estamos más convencidos que nunca de que el cambio climático es un hecho y que tenemos que hacer este tipo de proyectos que ayudan a mitigar sus efectos. Los inversionistas están cada vez más interesados en soportar y financiar proyectos que contribuyen a los ODS, eso también fue una gran virtud", dice Echeverría.
CMI Energía posee el portafolio más grande y diversificado de generación privada en Centroamérica y el Caribe, con más de 800 megavatios de capacidad instalada en las tres tecnologías principales: hidroeléctrica, solar y eólica.
Una propuesta atractiva
Echeverría relata la estrategia que el equipo de CMI Energía implementó para captar el interés de los compradores de los bonos verdes: se celebraron rondas virtuales y personales con los inversionistas; además, en un road show virtual se presentó al equipo administrativo y técnico principal. "Eso brindó una gran confianza en las capacidades que tenemos para operar de mejor manera este tipo de proyectos".También la firma centroamericana contrató a asesores de primer nivel provenientes de Citigroup y JP Morgan; y la emisión obtuvo calificaciones de riesgo sólidas por parte de las agencias Moody’s, Fitch y S&P.
La exitosa emisión de bonos verdes se ha fundamentado sobre varias fortalezas inherentes a la empresa: sus negocios con enfoque sustentable, la amplia experiencia de la compañía en el ramo de energías renovables y el despliegue de un equipo financiero de altas capacidades.
Para CMI significó dar un paso más hacia la profundización de su experticia financiera. Ya en el pasado había logrado negociar con diversos financistas internacionales, como por ejemplo el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), la banca de desarrollo internacional, bancos de desarrollos de Europa y organismos multilaterales.
Además, la Corporación conoce a profundidad el negocio de energías renovables en Centroamérica y el Caribe.
CMI Energía lleva 30 años invirtiendo en el mismo, con proyectos que requieren desde decenas hasta cientos de millones de dólares. "El simple hecho de esa envergadura los hace desafiantes de financiar", apunta Echeverría.
"Conocemos los desafíos y los sabemos sobrellevar. En CMI tenemos un equipo con mucha experiencia y que tiene las capacidades para abordar cada uno de los eslabones de la cadena de valor, el equipo de desarrollo, el equipo de financiamiento y el equipo que vela por la construcción y operación y mantenimiento", reflexiona el alto ejecutivo de la Corporación.
Los planes de CMI
La obtención de US$1.000 millones en financiamiento mejoró la situación financiera no solo de CMI Energía, sino la de todo CMI Capital. Con ese dinero la organización saldó compromisos de financiamiento de proyectosindividuales de energía renovable que había venido suscribiendo por separado y los juntó bajo una deuda con términos más favorables en plazos e intereses.
Ahora, la Corporación vuelve a tener el margen para seguir invirtiendo en proyectos de interés, utilizando nuevamente le modelo de financiamiento de proyectos y, eventualmente, al alcanzar una masa crítica, no descarta seguir colocando emisiones en los mercados internacionales.
De cara a los próximos años, en el ramo eléctrico, CMI Capital quiere participar en la licitación de los contratos de compraventa de energía en el mercado guatemalteco.
"Tenemos la esperanza de que en Guatemala habrá el próximo año", dice Echeverría. En ese país, le interesa invertir en nuevos proyectos, con especial énfasis en la energía solar y eólica.
En el resto de la región, el foco se dirige al crecimiento a través de adquisiciones. "Hay países como Panamá y República Dominicana donde tenemos mucha oportunidad de crecer para lograr una mayor diversificación de nuestro portafolio", adelanta.
La disponibilidad de recursos también podría estimular el desarrollo de proyectos inmobiliarios. "Gestionamos CMI capital como una plataforma de negocios que tiene a su vez cierta interrelación. Este flujo adicional para inversión va a poder ser dirigido a donde la empresa mejor lo vea y eso incluye desarrollo inmobiliario también", explica Echeverría.
En este tema, CMI Capital pretende desarrollar proyectos de vivienda digna dirigidos cerca de la base de la pirámide del consumo. "Tenemos una serie de proyectos que están enfocados en segmentos donde podemos facilitar vivienda dentro de la gran área metropolitana con buen acceso al transporte público de manera que las personas puedan llegar a sus trabajos fácilmente y tener una vivienda de buen nivel", dice Echeverría.
El alto ejecutivo ve posibilidades de incursionar en los mercados bursátiles de la región. "Nuestro negocio inmobiliario se enfoca en Guatemala, una emisión en bolsa guatemalteca podría ser una alternativa, al igual que algunas de las bolsas centroamericanas. Finalmente, está el mercado internacional, que eso requiere de una masa crítica".
ABRIENDO PUERTAS PARA LA REGIóN
Gracias a la colocación de bonos verdes en Nueva York, CMI ha abierto las puertas de los mercados financieros internacionales no solo para su empresa, sino también para el sector de energía de toda Centroamérica."Es un tipo de financiamiento que abre camino para que otros vean el ejemplo de CMI y se inspiren en hacer algo similar.
La región está para mucho, todavía tenemos matrices eléctricas muy dependientes de combustibles fósiles en algunos países, por lo tanto, tenemos una oportunidad de ir convirtiéndolas en matrices más sostenibles y renovables", dice Rodolfo Echeverría, director Sénior de Finanzas y Legal de CMI Capital.
¿Qué necesitan las compañías interesadas en dar el salto? Primero se requiere de escala, lo cual no está al alcance de cualquier empresa, pero sí para aquellas que han manejado cierta masa crítica de proyectos.
"Por otro lado, se necesita mucho enfoque y varios actores dentro de la empresa, no es algo que lo puede llevar una sola persona, sino que requiere de un involucramiento del área financiera, del área contable, del área operativa porque mucha de la información que va a nutrir el prospecto es de corte operativo y estratégico", dice Echeverría.
También es esencial una buena planificación del proyecto en todas sus aristas. "Los financistas son muy exigentes en cuanto a ver los modelos financieros", advierte.
