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Invertir en el agua “líquida” a un 10% anual

Domingo 31 de marzo, 2013.
 

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A pesar de tener un 70% de la superficie líquida, sólo el 3% del agua del planeta es útil. Podemos tener en cartera el bien más preciado de todos a través de fondos o ETF de empresas del sector.

Por: Economista.es

En general, estos instrumentos de inversión en agua tienen una exposición máxima a EE.UU. y al sector público y la industria, con unas rentabilidades que ofrecen en torno al 10% de media en el año.

Es uno de los bienes más preciados del mundo, pero también es uno de los más escasos. ¿Por qué invertir en agua? Pues bien, aunque el 70% de la superficie del planeta es líquida, tan sólo el 3% del suministro de agua en el mundo es útil, ya que la mayoría está bloqueada en glaciares, y sólo el 0,25 % del ella es potable, una cifra más que alarmante que debería acabar con el actual despilfarro.

Si observamos los productos que invierten en empresas del sector, podremos observar que ofrecen, de media, rentabilidades superiores al 10%, lo que resulta bastante más atractivo para muchos inversores que las que puedan ofrecer otros fondos. Tanto es así que fuentes de Pictet Water -primer fondo global especializado en las industrias del agua y el de mayor volumen-, se atreven a decir que “el precio de tener agua crece casi más que el precio del petróleo a largo plazo”, indicando la posibilidad de que el agua desbanque al petróleo como materia prima más preciada en la que invertir en la actualidad. Pero es un sector todavía muy pequeño.

Hay unas 300.000 empresas de servicios relacionadas con agua, que facturan medio billón de dólares al año -el tamaño del sector farmacéutico es de un billón y medio-, de las que 250.000 suministran agua potable y servicios de alcantarillado, 4.000 consumibles, 4.000 son integradores de sistemas y 20.000 proveedores de equipamientos. En España ya existen unas 46.000 personas que viven de profesiones relativas a la gestión del agua.

Sin embargo, no todas estas empresas cotizan en bolsa. De hecho, sólo lo hacen unas 300 -de 40.000 cotizadas en el mundo-, que tienen una exposición significativa a industrias del agua (al menos 20 por ciento de las ventas) y suman una capitalización bursátil total de aproximadamente 360.000 millones de euros.

“Las industrias de agua se asientan en la intersección de varias megatendencias como la urbanización, la comercialización y la sostenibilidad. Aunque los mercados hayan atravesado periodos de alta volatilidad, incluyendo la burbuja de Internet, la recesión de 2001-2003 y la actual crisis económica, la inversión en las industrias de agua se ha comportado mejor que una inversión pasiva en renta variable global. Además, los mercados se están dando cuenta de la importancia estratégica de la industria del agua, industria muy fragmentada, con tendencia a consolidación”, explica Philippe Rohner, gestor de Pictet Water.

En concreto, aquellos que estén interesados en invertir en empresas del sector pueden hacerlo con varios productos. El primer paso es elegir si queremos una gestión activa o pasiva, es decir, si optamos por contratar un fondo o un ETF (teniendo en cuenta que ambos productos ofrecen liquidez diaria, pero con la diferencia de que, tras la última reforma fiscal, el fondo tiene un tratamiento favorable frente al ETF).

Por una parte, están los fondos que invierten en compañías del sector del agua. Pictet Water-P dy EUR y RobecoSAM Sustainable Water B EUR son los únicos fondos que no requieren una inversión mínima. Además de éstos, también podemos encontrar otros como Sarasin Sustainable Water A, ÖkoWorld Water Life C y Thames River Water &Arg Abs Ret A EUR Acc, que obligan a realizar una inversión inicial de 1.000 euros, 5.000 euros y 15.000 euros respectivamente.

Ofrecen una rentabilidad anualizada desde un 2 hasta un 11 por ciento. Al ser fondos de gestión activa en determinadas empresas, tienen una comisión que oscila entre el 1,50% y el 2,40 %. Además, todos los fondos tienen una exposición máxima a EEUU menos el ÖkoWorld Water Life C, que apuesta a la par por Asia y otros mercados emergentes.

Al analizar sus carteras, encontramos aquellas empresas a las que estos fondos tienen una mayor exposición; una es Danaher Corporation, que tiene una recomendación de compra por parte de los analistas recogidos por FactSet y un potencial alcista de más de un 9 por ciento, la otra es Xylem, -también con recomendación de compra- que se apunta un 10 por ciento en bolsa en lo que va de año y tiene un potencial alcista superior al 11 %.

Si no nos interesa ninguno de estos fondos, podemos optar por un ETF que invierta en el agua. Algunos de ellos son First Trust ISE Water Idx, Lyxor ETF World Water A, iShares S&P Global Water, Guggenheim S&P Global WAter Index, iShares S&P Global Water Common, PowerShares Water Resources y PowerShares Nasdaq Omx Glbl Water. Al ser una gestión pasiva que replica lo que hace una cartera de títulos en bolsa, éstos no tienen comisión de gestión (apenas 0,60 por ciento de media), tampoco requieren una inversión mínima inicial y, en general, están ofreciendo unas rentabilidades superiores a las de los fondos (entre el 10 y el 14% en 2013). Del total, tres replican el índice S&P Global Water y otros dos el Nasdaq Omx Global Water.

Como también ocurría en los fondos de inversión, los ETF coinciden en varias compañías. Éstas son Pentair y United Utilities Group, que tienen una recomendación de mantener y un potencial en torno al 4 %y American Water, que tiene una recomendación de compra para el consenso de mercado.

 

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